A agenda do fundo, que se prepara para operar nos Emirados Árabes Unidos, é focada em Angola, Quênia e República Democrática do Congo em relação aos mercados emergentes
O gerente de fundo de mercados emergentes da Gemcorp tem como objetivo arrecadar mais de 1 bilhão de dólares para investir na África como parte das atividades planejadas em Abu Dhabi. Isso foi afirmado pelo CEO Atanas Bostandzhiev à publicação The Africa Report. Ele é o fundador e presidente, responsável pela gestão geral da empresa e é membro do Comitê de Investimento. Antes de fundar a empresa, Bostandzhiev foi CEO da VTB Capital UK e antes disso, parceiro na Goldman Sachs em Londres, onde era responsável pela gestão conjunta do negócio de mercados emergentes na Europa Central e Oriental, Oriente Médio e África. Começou sua carreira na Merrill Lynch em Frankfurt em 1998.
A empresa com sede em Londres, que se concentra em investimentos em dívidas, recebeu este ano luz verde do governo para a abertura de um gestor de fundo registrado em Abu Dhabi. Espera-se que ele comece dentro do próximo mês, especificou Bostandzhiev, destacando que a Gemcorp foi fundada em 2014 e desde então investiu 7 bilhões de dólares nos mercados emergentes. Segundo ele, o retorno médio anual é de cerca de 12%, enquanto o retorno dos investimentos na África está entre 13% e 14%. A empresa que ele administra foca em investimentos de renda fixa e empréstimos privados, bem como em instrumentos com um prazo médio de dois anos. Isso significa que o retorno é mais estável do que para capital público ou privado, então “o crédito privado é a maneira correta de realizar exposições em África”, acrescenta Bostandzhiev. A Gemcorp pretende investir pelo menos 10 bilhões de dólares no continente ao longo dos próximos dez anos.
Quanto à expansão da empresa no Oriente Médio, Bostandzhiev está convencido de que Abu Dhabi tem potencial para se desenvolver como um novo centro financeiro, capaz de emprestar capitais e expertise de Londres, Hong Kong e Singapura.
No escritório lá, a Gemcorp nomeará gerentes de fundos de Londres, bem como especialistas locais, e o objetivo é ter uma equipe de 20 pessoas nos próximos 12 meses. Os setores de interesse do fundo incluem energia, infraestrutura e recursos hídricos.
Atanas Bostandzhiev
Em 2023, a Gemcorp adquiriu uma participação no parque eólico Lake Turkana no norte do Quênia, o maior parque eólico em operação na África. A participação é gerida pela Milele Energy financiada pela Gemcorp – uma plataforma de energia limpa com sede em Nairóbi.
O Lago Turkana fornece cerca de 14% da eletricidade do Quênia e tem uma capacidade operacional de 310 MW, e a Milele possui os direitos exclusivos para expandir o projeto com a tendência de aumentar a capacidade para 700 MW e está em processo de buscar financiamento de Abu Dhabi.
Bostandzhiev ocupou o cargo de diretor gerente na Merrill Lynch e na Goldman Sachs antes de criar a Gemcorp. Segundo ele, o desafio atual para a empresa é fazer com que os gerentes de fundos olhem para a África.
Sua ambição é que os fundos que atualmente têm uma exposição de, digamos, 10 pontos base, ou 0,1% para a África, adicionem mais 10.
Ele também questiona a lógica dos investimentos ambientais, sociais e de governança (ESG) nos mercados desenvolvidos, que têm “impacto marginal” e argumenta que isso pode ser ampliado através da realocação de capital.
Parvoleta Shtereva
Os capitais para os chamados investimentos ESG são abundantes nos mercados desenvolvidos, mas faltam no continente africano, que mais precisa deles, ele acrescenta. “Se os investidores querem ter um impacto social, a África é o lugar onde suas ações e decisões teriam importância.”
A empresa investe tanto o próprio capital quanto o dos clientes. Bostandzhiev está confiante de que o perfil demográfico jovem da África acabará por atrair investidores. “Vamos atingir um ponto de inflexão de crescimento. As pessoas vão perceber isso.”
O recém-criado fundo com sede em Abu Dhabi também planeja investir na mineração e está direcionando seu interesse para projetos-chave de extração de minerais como cobre, cobalto, lítio, titânio e grafite em várias regiões e jurisdições, incluindo a República Democrática do Congo (RDC), Serra Leoa e Angola. Em julho de 2023, a Gemcorp apoiou a Walkabout Resources, que está listada na bolsa australiana, para ajudar a financiar a produção de grafite na mina Lindi Jumbo na Tanzânia.
A Gemcorp tem 150 funcionários na África, localizados em Angola, RDC, Quênia, Gana, África do Sul e Zimbábue. A empresa combina análise vertical de negócios com atenção focada na situação econômica e política, comenta a diretora de investimentos Parvoleta Shtereva.
O retorno do capital privado, diz ela, muitas vezes foi “zerado” pela incapacidade de gerenciar o risco cambial. A Gemcorp usa dinheiro, bem como opções de hedge contra flutuações cambiais, instabilidade nos preços do petróleo, mudanças nas taxas de juros e diferentes estratégias para “fechar o risco” no mercado de ações.
A empresa fornece empréstimos em dólares e presta atenção em como as empresas que apoia geram suas receitas. Os mutuários estatais e os exportadores em geral são preferidos em relação às entidades legais que servem principalmente os mercados internos, explica Shtereva.
Um mercado de câmbio em funcionamento é uma parte crucial da redução do risco cambial. A Gemcorp é cautelosa ao conceder empréstimos a empresas voltadas para o mercado local na Nigéria devido às suas dificuldades em garantir moeda estrangeira. O mercado de câmbio lá é “disfuncional há muito tempo”, ela especifica, citando Serra Leoa como um país que consegue fornecer um mercado de câmbio mais confiável.
A Gemcorp investe em Angola desde 2014 e é acionista majoritária na Refinaria de Petróleo Cabinda no norte do país, que deve começar a operar este ano. Os bancos que apoiam o financiamento do projeto incluem o Banco Árabe para o Desenvolvimento Econômico na África, a Corporação Sul-Africana para o Desenvolvimento Industrial e o Banco de Fomento Angola.
Uma vez concluída a primeira fase do projeto, ele processará 30.000 barris de petróleo bruto por dia, ou cerca de 10% da demanda angolana por produtos refinados. Na segunda fase, a capacidade dobrará para 60.000 barris. Durante uma visita a Angola em janeiro, o ministro de estado dos Emirados Árabes Unidos, Shahabut Nahayan Al Nahayan, destacou que os EAU querem investir no setor de transportes na região de Cabinda.
A análise dos economistas Ayodeji Davodu e Omobola Adu da BancTrust & Co indica que Angola conseguiu melhorar a oferta de moeda estrangeira em sua economia através do Banco Central, que vendeu mais de 1,3 bilhão de dólares no mercado nas primeiras seis semanas de 2024. Apesar do aumento da taxa de câmbio, as reservas cresceram, ajudadas pela produção de petróleo, que permanece acima de 1,1 milhão de barris por dia a um preço do petróleo de cerca de 80 dólares.
“Acreditamos que a liquidez cambial deve continuar a melhorar no segundo semestre de 2024 devido às necessidades reduzidas de serviço da dívida”, comentam os analistas.
Segundo eles, o presidente João Lourenço está tentando reduzir a dependência do país do petróleo, que representa cerca de 50% do PIB, 70% da receita do governo e mais de 90% das exportações, o que, segundo Shtereva, é um objetivo realista. Ela afirma que o país lidou com choques externos de uma maneira “muito disciplinada” e é “proativo” na redução de gastos públicos.
A especialista da Gemcorp vê oportunidades para mais investimentos dos EAU no país. Angola, observa ela, tem enormes quantidades de terra fértil que podem ajudar os Emirados a alcançar maior segurança alimentar. O Ministério da Agricultura de Angola é categórico ao afirmar que o país possui quase 58 milhões de hectares para o desenvolvimento da agricultura, incluindo 35 milhões de hectares de terra arável. Atualmente, apenas cerca de 15% dela é usada, e 20% é considerado adequado para irrigação. A agricultura em Angola, adiciona Shtereva, “pode ser uma área de enorme crescimento”.
*The Africa Report